Laut Experten wird eine weitere Straffung der Geldpolitik davon abhängen, ob die Kreditvergabe auch in Zukunft die Regierungserwartungen übertreffen und die Binnenwirtschaft ihre aktuelle Aufwärtstendenz aufrechterhalten wird.

Die Zentrale der Bank of China in Beijing

Chinas Zentralbank hat am Freitag zum ersten Mal seit 2013 die Zinsen für siebentägige Rückkaufvereinbarungen (Reverse-Repo-Geschäfte) - eine ihrer wichtigsten Leitzinsen – erhöht.

Die Anhebung signalisiert, dass sich die Bank of China (BOC) aufgrund von Anzeichen einer Verbesserung der binnenwirtschaftlichen Lage in Richtung eines restriktiveren finanzpolitischen Kurses bewegt, bemerkten Experten am Freitag.

Mit der überraschenden Entscheidung der Zentralbank am ersten Handelstag nach dem chinesischen Neujahrsfest erhöhen sich die Zinsen für Papiere mit 7-tägiger Laufzeit um 10 Basispunkte auf 2,35 Prozent.

Die BOC hat auch die Rate für 14-tägige Repo-Geschäfte von 2,4 Prozent auf 2,5 Prozent und die Zinssätze für 28-tägige Offenmarktgeschäfte von 2,55 Prozent auf 2,65 Prozent erhöht.

Reverse Repos bezeichnen ein Verfahren, bei dem Zentralbanken Wertpapiere von Banken zusammen mit der Vereinbarung kaufen, sie in Zukunft wieder zu verkaufen.

Außer den Reverse Repos erhöhte die BOC auch die Rate für kurzfristige Anleihen der „Standing Lending Facility" (SLF). SLF ist ein von der BOC verwendetes Werkzeug, um politikorientierte Banken und kommerzielle Verleiher mit Liquidität zu versorgen.

Die Regierungsentscheidung zur Anhebung der Leitzinsen folgt neuen Konjunkturdaten, die auf eine kräftige wirtschaftliche Erholung seit dem vierten Quartal im letzten Jahr hinweisen.

„Das sich erholende wirtschaftliche Umfeld hat der BOC eine Gelegenheit zur Anhebung der Leitzinsen verschafft“, sagte Liu Dongliang, Chefanalyst der China Merchants Bank, am Freitag gegenüber Global Times.

Liu bemerkte auch, dass die Anhebung der Zinsen für Reverse Repos und SLF die Anstrengungen der Regierung für den Schuldenabbau und die Kontrolle systemischer Risiken in der Finanzbranche widerspiegeln.

Laut Liu existieren Gerüchte, wonach seit Anfang dieses Jahres große Beträge an Darlehen in Umlauf gebracht wurden, weshalb die neuen Maßnahmen der BOC auf die Schwächung der Anreize von Finanzinstituten für die Gewährung von Krediten zielen könnten.

Laut Liu Xuezhi, einem Ökonomen der Bank of Communications, zwingen die steigenden Erwartungen des Marktes an die Regierung der Vereinigten Staaten für eine weitere Anhebung der Zinssätze die BOC zur Ergreifung synchroner Maßnahmen, um den Abwertungsdruck auf den Yuan zu verringern.

Politikwandel

Einige ausländische Medien zitierten Experten, welche die Entscheidung der BOC als wichtiges Zeichen für eine Verschiebung hin zu einer strafferen Geldpolitik bewerteten.

Gemäß Liu Xuezhi hat die Regierung in den letzten Jahren zur Stärkung der Binnenwirtschaft die Zinssätze gesenkt. Die Effekte dieser Politik wurden sichtbar, aber auch Nebenwirkungen, wie die Überentwicklung im Immobiliensektor. Es ist an der Zeit für die Regierung, ihre Geldpolitik entsprechend anzupassen, sagte er gegenüber Global Times.

Liu Dongliang hat darauf hingewiesen, dass die Zinserhöhungen vom Freitag untypisch sind, da die Regierung die Raten für einjährige Einlagen und Kreditzinsen noch nicht geändert hat.

Die Richtwerte für einjährige Einlagen wurden zum letzten Mal im August 2015 angepasst, als die BOC die Zinsen für Einlagen und Kredite um 0,25 Basispunkte gesenkt hatte.

Liu Dongliang sagte, dass eine weitere Straffung der Geldpolitik vonseiten der BOC davon abhängen wird, ob die Kreditvergabe weiterhin die Regierungserwartungen übertreffen und die Binnenwirtschaft ihre aktuelle Tendenz aufrechterhalten wird.