FTSE Russell, einer der weltweit größten Anbieter von Aktienindizes, hat bekannt gegeben, dass er in Zukunft auch chinesische A-Aktien in seine Indizes mit einbeziehen werde – und zwar mit Hilfe eines gestaffelten Ansatzes, durch den chinesische Aktien in zwei bis drei Jahren im FTSE Russells Global Emerging Markets-Index vertreten sein werden.

Erwartungen, dass auf Yuan lautende Aktien an den Börsen von Shanghai und Shenzhen die Aufnahme in den Index schaffen könnten, sind gewachsen, da Reformen – wie die Verbindung der Börsen Hongkong und Shanghai – dabei geholfen haben, Chinas Aktienmarkt weiter zu öffnen.

Die chinesischen Behörden haben sich sehr für die Aufnahme chinesischer Aktien in die globalen Benchmark-Indizes eingesetzt, die im Laufe der Zeit Milliarden von Dollar in den chinesischen Markt fließen lassen würden, aber einige der weltweit größten Fondsmanager sind gegen diesen Schritt – wegen den Investitionsebeschränkungen, die in China weiterhin gelten.

„Das Angebot von FTSE ist nur ein halbherziges, und das ist angesichts der Unnachgiebigkeit, mit der eine Reihe bedeutender Index-Benutzer auf die Idee, chinesische A-Aktien in globale Benchmarks aufzunehmen, reagiert hat, nicht verwunderlich", sagte Michael McCormack, geschäftsführender Direktor der Shanghaier Investmentberatung Z-Ben Advisors.

Die FTSE-Ankündigung kommt kurz vor der Entscheidung über eine Aufnahme chinesischer A-Aktien beim Rivalen MSCI, dem Eigentümer des weltweit einflussreichsten Index für Schwellenländer, mit dem 1,7 Billionen Dollar an Fondsgeldern verfolgt werden.

Bedenken über Steuern, Kapitalmobilität, Ab- bzw. Verrechnung und Bezahlung bleiben die wichtigsten Hindernisse für die Integration. Die beiden neuen Indizes würden mit dem „Standard FTSE Emerging Markets Index“ zusammengeführt werden, sobald chinesische Aktien die Kriterien für den Index erfüllen, sagte McCormack.

Die Indizes sollen "FTSE Inklusions-Indizes“ genannt werden und eine anfängliche Gewichtung von 5 Prozent chinesischen Aktien haben. Die Gewichtung soll auf 32 Prozent steigen, sobald die Aktien für internationale Investoren vollständig zur Verfügung stehen.

Zusammen mit anderen Arten chinesischer Aktien, einschließlich derer in Hongkong, würden dann 50 Prozent des Emerging Markets Index auf chinesische Aktien entfallen, so FTSE Russell. Ein Update der FTSE-Pläne ist für September vorgesehen.